產(chǎn)生背景

2003年，中國金融機構貸款進(jìn)度較快，部分銀行擴張傾向明顯。一些貸款擴張較快的銀行，資本充足率及資產(chǎn)質(zhì)量等指標有所下降。因此，借鑒國際上依據金融機構風(fēng)險狀況區別對待和及時(shí)校正措施的做法，中國人民銀行從2004年4月25日起對金融機構實(shí)行差別準備金率制度，有利于抑制資本充足率較低且資產(chǎn)質(zhì)量較差的金融機構盲目擴張貸款，防止金融宏觀(guān)調控中出現“一刀切”。2010年末，央行通過(guò)實(shí)施差別準備金動(dòng)態(tài)調整的方案，將差別準備金動(dòng)態(tài)調整引入宏觀(guān)審慎架構，進(jìn)一步豐富貨幣政策調控工具。主要是對部分中小商業(yè)銀行尤其是城市商業(yè)銀行實(shí)施了差別存款準備金率的調控措施。

主要內容

按規定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款的總額的比率是存款準備金率。而對各家金融機構實(shí)施差異化的準備金率制度，叫做差別準備金率。金融機構金融機構適用的存款準備金率與資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標掛鉤。金融機構資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準備金率就越高；反之，金融機構資本充足率越高、不良貸款比率越低，適用的存款準備金率就越低。實(shí)行差別存款準備金率制度可以制約資本充足率不足且資產(chǎn)質(zhì)量不高的金融機構的貸款擴張。此項政策調整不影響企業(yè)和居民的經(jīng)濟生活。由于中國各類(lèi)金融機構改革進(jìn)程的差異，尚未進(jìn)行股份制改革的國有獨資商業(yè)銀行和城市信用社、農村信用社暫緩實(shí)施差別準備金率制度。^[1]

實(shí)施效果

（一）直接收縮了商業(yè)銀行流動(dòng)性

制度實(shí)施后，資本充足率低于4%的商業(yè)銀行將向人民銀行多繳存款準備金，相應收縮了其貸款總量，一定程度上限制了風(fēng)險類(lèi)金融機構擴張風(fēng)險資產(chǎn)。因此，差別存款準備金率制度的施行，對維護區域金融安全和促進(jìn)金融市場(chǎng)合理有序發(fā)展提供了必要的外部約束和強制監管。

差別準備金率實(shí)行上調

制度實(shí)施后，風(fēng)險類(lèi)商業(yè)銀行按照“提高貸款質(zhì)量、降低不良存量”的思路，積極改善盈利性和風(fēng)險性狀況，經(jīng)營(yíng)改革步伐明顯加快。一方面，商業(yè)銀行采取精選優(yōu)質(zhì)客戶(hù)、適當上浮貸款利率和建立快速審貸機制等手段提高經(jīng)營(yíng)效益；另一方面，通過(guò)加大法律維權力度、設立專(zhuān)業(yè)處置部門(mén)、監控風(fēng)險貸款戶(hù)收支等渠道盤(pán)活不良貸款，制度的警示作用已初步顯現。（三）風(fēng)險類(lèi)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理更為審慎

制度實(shí)施后，風(fēng)險類(lèi)商業(yè)銀行調整經(jīng)營(yíng)思路，加強內部管理，部分盈利性指標、流動(dòng)性指標和安全性指標出現了積極變化，整體贏(yíng)利水平和風(fēng)險防范能力有所增強。（四）關(guān)鍵指標未根本改善

部分商業(yè)銀行仍然存在資本充足率較低、不良貸款率較高、存貸款比例快速上升、中長(cháng)期貸款比率和對流動(dòng)負債依賴(lài)性比率明顯超標、風(fēng)險加權資產(chǎn)比率惡化等問(wèn)題，表明其風(fēng)險控制能力和資產(chǎn)總體質(zhì)量仍停留在較低水平，與其業(yè)務(wù)發(fā)展狀況極不相符，人民銀行差別存款準備金率制度政策效應有待進(jìn)一步觀(guān)察。

數據分析

2011年央行統計數據顯示，1月到4月份金融機構新增人民幣貸款數量分別為1.04萬(wàn)億元、5356億元、6794億元和7396億元，呈現較為明顯的季初、年初沖高的常規特點(diǎn)。同時(shí)，根據國家發(fā)改委輿情分析室昨日發(fā)布的一季度宏觀(guān)金融形勢分析報告，3月份的人民幣新增貸款同比增速在連續兩個(gè)月大幅回落后，出現大幅反彈，顯示2011年完成調控目標并非輕而易舉。按機構類(lèi)別劃分的季度新增人民幣貸款統計顯示，2011年一季度區域性中小型銀行的新增金額為1867億元，較去年同期的1691億元仍有所增加。而同樣針對全國性大型銀行的統計則顯示，2011年一季度1.1萬(wàn)億元低于2010年同期的1.38萬(wàn)億元水平。^[2]

信貸同時(shí)提高

所謂穩健性調整參數，需要考慮銀行的流動(dòng)性狀況、杠桿、撥備、審計結論、信用評級、內控水平、支付結算案件、信貸政策（投向、結構等）執行情況，而按照宏觀(guān)穩健審慎要求測算的資本充足率=最低資產(chǎn)充足率（8%）+系統重要性附加資本+逆周期資本緩沖。

歷次調整一覽表

中國人民銀行決定，從2011年1月20日起，上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。另外，財務(wù)公司準備金率不與小型金融機構一致，調整后準備金率為12%。以下是差別準備金率歷次調整一覽表;

差別存款準備金率歷次調整一覽

存在缺陷

（一）差別準備金利率不合理，商業(yè)銀行按照差別存款準備金率制度多繳存的存款準備金屬于法定存款準備金的范圍，人民銀行按照年利率1.89%的水平支付利息。在當時(shí)資金面比較緊張的背景下，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)加權平均利率和債券回購加權平均利率接近2.2%，略高于存款準備金支付利率。但該制度實(shí)施以來(lái)，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)加權平均利率和債券回購加權平均利率長(cháng)期低于1.89%，商業(yè)銀行繳存懲罰性準備金獲得的利息收入高于其動(dòng)用該部分多余資金從事貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)的投資收益人民銀行實(shí)施差別準備金率制度的限制和懲罰功能未能得到充分體現。

（二）執行差別準備金率的金融機構被嚴格保密，影響到利益相關(guān)者監督制約作用的發(fā)揮?；诰S護金融穩定考慮，目前人民銀行對執行差別準備金率的金融機構采取高度保密原則，股東、存款人、借款人和銀行同業(yè)等利益相關(guān)者無(wú)法獲取全面信息，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險程度也未能充分向市場(chǎng)傳遞，商業(yè)銀行面臨的外部壓力明顯減小。因此，該政策的信息披露不充分，導致利益相關(guān)者和市場(chǎng)環(huán)境對被執行對象的監督約束作用難以充分發(fā)揮。

（三）差別準備金率上調幅度過(guò)小，不能給實(shí)行對象帶來(lái)足夠的經(jīng)營(yíng)壓力。一方面，由于準備金率上調幅度過(guò)小，僅為0.5個(gè)百分點(diǎn)，商業(yè)銀行被凍結的流動(dòng)資金，在其貸款規模中占比很小。另一方面，在資金市場(chǎng)利率較低情況下，商業(yè)銀行可通過(guò)同業(yè)存放增加資金來(lái)源，部分銀行其同業(yè)存放資金余額遠大于按照差別準備金率政策多繳存人民銀行的資金，完全釋放了該政策帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力。

（四）差別準備金率制度實(shí)行一次性原則，缺乏后續懲罰機制?雖然提高存款準備金率可在較短時(shí)間內收縮金融機構流動(dòng)性，但其一次性操作原則存在明顯缺陷。被實(shí)施金融機構無(wú)意或無(wú)力改善風(fēng)險程度，差別準備金率政策效應不能顯現時(shí)，人民銀行缺乏后續懲罰措施而無(wú)所作為。

（五）差別準備金率制度與資本充足監管功能部分重合，二者需加強協(xié)調配合。差別準備金率制度是人民銀行采取的一項與資本充足率制度相輔相成的貨幣政策調控制度。它主要是充分發(fā)揮市場(chǎng)機制的正向激勵作用，調動(dòng)金融機構主要依靠自身力量健全公司治理結構的積極性，促使金融機構逐步達到資本充足率要求，有利于實(shí)現調控貨幣供應總量和降低金融系統風(fēng)險的雙重目標。其功能與銀監會(huì )的資本充足監管部分重復，不利于各自?xún)?yōu)勢的充分發(fā)揮，不利于效率的提高，增大了調控成本，金融監管當局需加強合作，形成監管合力，促進(jìn)金融業(yè)健康發(fā)展。