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降息
改變現金流動(dòng)的金融方式
降息是指銀行利用利率調整，來(lái)改變現金流動(dòng)的金融方式。當銀行降息時(shí)，把資金存入銀行的收益減少，所以降息會(huì )導致資金從銀行流出，存款變?yōu)橥顿Y或消費，結果是資金流動(dòng)性增加。
影響
總體看，降息對于股市的長(cháng)遠發(fā)展，屬于實(shí)質(zhì)性利好。據有關(guān)專(zhuān)家分析，短期內會(huì )有下列板塊可能受到影響：
1.績(jì)優(yōu)股、實(shí)值股、低市盈率股、高送派股。降息有利于進(jìn)一步凸現績(jì)優(yōu)股、實(shí)值股的魅力。尤其是一大批市盈率低于三十倍的績(jì)優(yōu)股、實(shí)值股，其分紅派現，較之于銀行存款的稅后利息，凸顯優(yōu)勢。尤其是績(jì)優(yōu)股、實(shí)值股中送股、轉增股的股票，較之于銀行存款的稅后利息，其魅力以倍數計算。投資人可以參照已經(jīng)公布的年報，選擇業(yè)績(jì)優(yōu)異、市盈率低、分紅派現多、尤其是送股轉增股多的“白馬股”，理性投資。
2.房地產(chǎn)股、保險股等“息口敏感股”上述股票和板塊，屬于香港稱(chēng)呼中的“息口敏感股”。尤其是對于房地產(chǎn)股來(lái)說(shuō)，利率下調，有利于減輕人們分期付款購買(mǎi)房地產(chǎn)的負擔，有利于調動(dòng)人們買(mǎi)房的需要，有利于降低房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的負擔。保險業(yè)同樣得到“降息”以及“降息預期”的推動(dòng)。但是，存款利率下調幅度小于貸款利率，對于銀行而言，有利有弊，縮小銀行存貸款利率的差額對于銀行的贏(yíng)利增加了壓力；同時(shí)增加了銀行吸儲的難度。但是，增加放貸，以及經(jīng)濟的復蘇和發(fā)展，帶動(dòng)銀行業(yè)務(wù)量的攀升，有利于銀行增盈?？傮w看，對于銀行股來(lái)說(shuō)，長(cháng)線(xiàn)仍有利好作用、短線(xiàn)則看資金是否追捧。
3.國債、企業(yè)債券銀行利率的下調，不僅僅凸顯了股票的投資價(jià)值，對于年利率百分之二點(diǎn)九五或以上、沒(méi)有利得稅的國債來(lái)說(shuō)，其投資價(jià)值同樣凸顯。較之于稅后實(shí)為百分之一點(diǎn)五八四的一年期定期存款利率來(lái)說(shuō)，利率高出百分之一點(diǎn)三六六。尤其是，存款利率僅僅降低百分之零點(diǎn)二五，還有降息預期。有利于國債、企業(yè)債券的慢牛行情。從“莊股”思維的角度看，2007年的熊市，造成眾多機構紛紛投資國債，可以說(shuō)，國債已經(jīng)有“莊”進(jìn)駐。按同樣理由，企業(yè)債券也有受到挖掘的可能。
4.擴大內需概念股。從降低“兩息”來(lái)看，松動(dòng)宏觀(guān)經(jīng)濟政策，已經(jīng)不是一個(gè)議題，而是正在實(shí)行中的事情。其著(zhù)眼點(diǎn)，是克服世界經(jīng)濟增長(cháng)持續放緩對我國經(jīng)濟發(fā)展帶來(lái)的不利影響，保持國民經(jīng)濟持續、快速、健康發(fā)展。這樣，從廣義看，鋼材、水泥、建材、電力等“擴大內需概念股”，同樣有機會(huì )成為“國民經(jīng)濟持續、快速、健康發(fā)展”的受益者。長(cháng)遠看，有受到挖掘的可能性，上述股票一旦在盤(pán)面上得到增量資金介入的情況來(lái)印證，則應是把握機遇之時(shí)。
2012
意義
經(jīng)濟影響：降息意在保經(jīng)濟增長(cháng)
按照原定計劃，6月經(jīng)濟數據應在11日公布，但6月7日央行就宣布降息。申銀萬(wàn)國首席宏觀(guān)分析師李慧勇表示：“降息符合預期，但在數據公布前就降息早于預期。我們的第一反應是經(jīng)濟下滑壓力仍然很大，才迫使央行在第一時(shí)間降息?！?/span>
澳新銀行大中華區研究總監劉利剛表示，從4月份的各項宏觀(guān)數據來(lái)看，中國經(jīng)濟面臨著(zhù)明顯的下行壓力，而如果企業(yè)貸款需求和貸款成本不能被有效壓低，中國將面臨著(zhù)經(jīng)濟進(jìn)一步回落的壓力。本次降息后，預計企業(yè)的融資成本將出現降低，從2012年的信貸規模來(lái)看，25個(gè)基點(diǎn)的降息將至少為貸款方減少1450億元的利息支出，這對于整體經(jīng)濟來(lái)說(shuō)，不啻為一個(gè)好消息。融資成本的降低，加上2012年財政政策的不斷配合，中國經(jīng)濟將在第二季度見(jiàn)底，并從第三季度回升，中國年經(jīng)濟增速將至少保持8%。
中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳也表示，央行下調利率主要是基于宏觀(guān)基本面的考慮，旨在調整內需穩定經(jīng)濟增長(cháng)。諸建芳指出，目前國內經(jīng)濟增速放緩，經(jīng)濟下滑的狀態(tài)比較明顯，此時(shí)央行下調利率主要是針對宏觀(guān)經(jīng)濟采取的措施。他表示，即將出臺的5月份宏觀(guān)經(jīng)濟數據將進(jìn)一步反映經(jīng)濟放緩的趨勢。
樓市影響：將刺激樓市繼續回暖。
此次利率調整后，對貸款買(mǎi)房的人來(lái)說(shuō)，按照貸款100萬(wàn)元、20年等額本息還款法，降息后如果按照基準利率，月供將減少150元；按照首套房85折利率優(yōu)惠政策，降息后月均還款額減少122元，購房者的負擔將進(jìn)一步減輕。
“購房者對購房行為的決策除了居住需求以外，最主要的就是對房?jì)r(jià)走勢的預期?！北本┲性禺a(chǎn)市場(chǎng)研究部總監張大偉分析認為，目前房地產(chǎn)調控政策中影響力最大的是信貸政策，信貸額度及利率水平可以說(shuō)是人們判斷房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)向標。
住房和城鄉建設部有關(guān)負責人公開(kāi)表示，要堅持樓市調控不動(dòng)搖，絕不能出現反復。但此次降息可能在很大程度上改變市場(chǎng)預期，對一直在觀(guān)望的購房者，可能會(huì )將降息的舉動(dòng)理解為“政策底”已經(jīng)出現，從而盡快出手買(mǎi)房。
專(zhuān)家認為，宏觀(guān)政策的利好將在2012年下半年繼續刺激剛性需求的釋放，但房?jì)r(jià)全面反彈的可能性基本不存在：
首先，由于3—5月份市場(chǎng)剛性需求的釋放，銀行可用的貸款額度正在快速減少，部分二線(xiàn)城市的銀行已經(jīng)開(kāi)始把利率往基準回調，剛性需求的釋放使得市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始期待進(jìn)一步降準的配合；其次，下半年將會(huì )是利好后充分體現的集中期，市場(chǎng)暫時(shí)不會(huì )出現恐慌性購房，下半年購房時(shí)機更好；第三，限購等行政手段的調控政策依然執行力度很大，且開(kāi)發(fā)商的庫存依然偏大，同時(shí)未來(lái)潛在供應依然處于較高水平，這種供求關(guān)系也決定了樓市不存在大幅反彈的基礎。
2008
第一次
為了貫徹黨中央、國務(wù)院對下半年經(jīng)濟工作的部署，解決當前經(jīng)濟運行中存在的突出問(wèn)題，落實(shí)區別對待、有保有壓、結構優(yōu)化的原則，保持國民經(jīng)濟平穩較快持續發(fā)展，中國人民銀行決定下調人民幣貸款基準利率和中小金融機構人民幣存款準備金率：
從2008年9月16日起，下調一年期人民幣貸款基準利率0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次貸款基準利率按照短期多調、長(cháng)期少調的原則作相應調整；存款基準利率保持不變。
從2008年9月25日起，除工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行暫不下調外，其他存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率下調1個(gè)百分點(diǎn)，汶川地震重災區地方法人金融機構存款準備金率下調2個(gè)百分點(diǎn)。
第二次
10月8日電中國人民銀行決定：從10月15日起下調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；從2008年10月9日起下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整。
第三次
中國人民銀行決定，從2008年10月30日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存款基準利率由現行的百分之三點(diǎn)八七下調至百分之三點(diǎn)六，下調0.27個(gè)百分點(diǎn)；一年期貸款基準利率由現行的百分之六點(diǎn)九三下調至百分之六點(diǎn)六六，下調0.27個(gè)百分點(diǎn)。
第四次
為貫徹落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保證銀行體系流動(dòng)性充分供應，促進(jìn)貨幣信貸穩定增長(cháng)，發(fā)揮貨幣政策在支持經(jīng)濟增長(cháng)中的積極作用，中國人民銀行決定下調人民幣存貸款基準利率和金融機構存款準備金率：
從2008年12月5日起，下調工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行等大型存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)，下調中小型存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，繼續對汶川地震災區和農村金融機構執行優(yōu)惠的存款準備金率。
第五次
為進(jìn)一步落實(shí)適度寬松的貨幣政策，中國人民銀行決定：
從2008年12月23日起，下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整。同時(shí)，下調中央銀行再貸款、再貼現利率。從2008年12月25日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。
影響
第一次
1996年5月1日降息，存、貸款年利率平均降幅分別為百分之零點(diǎn)九八和百分之零點(diǎn)七五，居民消費傾向很快上升6.6個(gè)百分點(diǎn)，股市一個(gè)歷時(shí)超過(guò)兩年的大牛市從此拉開(kāi)了序幕。
第三次
1997年10月23日降息，存、貸款年利率平均降幅分別為百分之一點(diǎn)一和百分之一點(diǎn)五，其后發(fā)行的兩個(gè)長(cháng)期品種的國債異?；鸨?。
第四次
1998年3月25日降息，存、貸款年利率平均降幅分別為百分之零點(diǎn)一六和百分之零點(diǎn)六，為國企改革創(chuàng )造了良好的資金環(huán)境。
第五次
1998年7月1日降息，存、貸款年利率平均降幅分別為百分之零點(diǎn)四九和百分之一點(diǎn)一二，在一定程度上刺激了內需的擴大。
第六次
1998年12月7日降息，存、貸款年利率平均降幅均為百分之零點(diǎn)五，使股市在1000點(diǎn)之上企穩。
第七次
第八次
2002年2月21日降息，存款利率平均下調百分之零點(diǎn)二五，貸款利率平均下調百分之零點(diǎn)五。
2020
美聯(lián)儲
降息
2007年10月31日，降息幅度25基點(diǎn)；
2007年12月12日，降息幅度25基點(diǎn)；
2008年1月22日，降息幅度75基點(diǎn)；
2008年1月31日，降息幅度50基點(diǎn)；
2008年3月19日，降息幅度75基點(diǎn)；
2008年5月1日，降息幅度25基點(diǎn)。
2019年7月31日，降息幅度25個(gè)基點(diǎn)。
國際影響
1.降息對美國實(shí)體經(jīng)濟產(chǎn)生滯后的擴張性影響
降息對美國經(jīng)濟增長(cháng)的刺激作用體現在五個(gè)方面：一是利率降低減少投資成本、增強投資需求，投資擴張彌補消費萎靡帶來(lái)的增長(cháng)動(dòng)力不足；二是利率降低減輕住房抵押貸款人的還貸壓力，抑制房市違約率的不斷上升，進(jìn)而防止“次級債風(fēng)波”的持續惡化；三是利率降低進(jìn)一步緩解信貸緊縮狀況，減弱生產(chǎn)活動(dòng)和企業(yè)擴張的融資困難；四是利率降低支撐美元匯率貶值，刺激出口增長(cháng)；五是利率降低增強市場(chǎng)預期，抑制經(jīng)濟活動(dòng)在信心缺乏下的萎縮。
受政策時(shí)滯影響，這種刺激作用的大小在短期、中期和長(cháng)期（短期為1年之內，中期為2到3年內，長(cháng)期為4到5年內）有所不同。短期看，寬松貨幣政策的擴張效應會(huì )逐漸顯現。在降息初期實(shí)質(zhì)效應較為有限，金融市場(chǎng)的走強主要源于降息帶來(lái)的信心恢復。從第二個(gè)季度開(kāi)始，GDP增長(cháng)受消費萎靡的抑制影響有所緩和。中期看，降息能使美國經(jīng)濟避免陷入衰退。長(cháng)期看，降息對實(shí)體經(jīng)濟的影響非常有限，價(jià)格機制的調整使降息效應基本體現在流動(dòng)性增加和通脹壓力加大上?？傮w看，美聯(lián)儲降息在短期和中期給美國經(jīng)濟增長(cháng)提供助力，“次級債風(fēng)波”帶來(lái)“大蕭條”式美國經(jīng)濟危機的可能性較小。
2.降息使美元持續貶值
降息50個(gè)基點(diǎn)以及由此確認的寬松貨幣政策取向使美元匯率持續走弱，而且這種走弱是美元相對于其他主要貨幣的全面走弱。美元貶值并不局限于短期，原因有四：一是根據均衡匯率決定的利率平價(jià)理論，利差變化帶來(lái)的資本外流會(huì )導致本幣貶值，美國利率政策較其他經(jīng)濟體更趨寬松帶來(lái)美元走弱的影響；二是根據均衡匯率決定的基本因素理論，經(jīng)濟基本面的強勢是幣值堅挺的基礎，美國經(jīng)濟增長(cháng)在“次級債風(fēng)波”中的預期看淡給美元匯率帶來(lái)貶值動(dòng)力；三是根據均衡匯率決定的國際收支理論，政府可以通過(guò)貨幣貶值來(lái)減輕債務(wù)負擔和減少貿易赤字，美國長(cháng)期的“雙赤字”導致美元貶值的基本走向；四是根據均衡匯率決定的資產(chǎn)組合平衡理論，“次級債風(fēng)波”影響下，國際投資者對美元資產(chǎn)的減持會(huì )加劇美元走弱。
美聯(lián)儲降息對國際金融的影響
美元持續貶值不可避免地導致其在世界貨幣體系中的地位下降，從而增加油價(jià)和金價(jià)大幅上漲中的不確定性。代表“國際貨幣制度、國際貨幣金融機構及由習慣和歷史沿革形成的約定俗成的國際貨幣秩序的總和”的國際貨幣體系包括儲備資產(chǎn)安全、匯率制度穩定和收支調節有效三個(gè)層次，美元貶值以及油價(jià)和金價(jià)的波動(dòng)高企惡化這三層內涵，并給國際貨幣體系穩定帶來(lái)負面影響。
由于黃金和美元同時(shí)發(fā)揮著(zhù)價(jià)值儲藏的職能，所以美元貶值使黃金的替代避險作用更為明顯；而由于石油標價(jià)貨幣大多為美元，所以美元貶值也會(huì )給油價(jià)上漲形成支撐。金價(jià)波動(dòng)受到美元貶值較大影響，而油價(jià)波動(dòng)在顯示出較強自主性的同時(shí)也與美元幣值較為相關(guān)。因此，美元的貶值與金價(jià)和油價(jià)的高位波動(dòng)一起增強國際貨幣體系中長(cháng)期的不確定性，并給國際投機性資本的大幅流動(dòng)創(chuàng )造條件。
4.美聯(lián)儲降息對中國經(jīng)濟的影響
美國對中國出口產(chǎn)品的需求增長(cháng)短期內會(huì )有所放慢，但不太可能出現大幅下降。中國出口在本世紀一直保持較快增長(cháng)，而且市場(chǎng)多元化的發(fā)展趨勢已經(jīng)降低了中國出口對美國市場(chǎng)的依賴(lài)程度。美聯(lián)儲降息和未來(lái)可預期的進(jìn)一步放松銀根所帶來(lái)的過(guò)剩流動(dòng)性，很可能流入預期回報較高的中國市場(chǎng)。這種國際資本流動(dòng)變化會(huì )給中國經(jīng)濟帶來(lái)雙重風(fēng)險。
首先，人民幣升值壓力和金融開(kāi)放壓力進(jìn)一步增強。由于中國資本項目還沒(méi)有全面開(kāi)放，因此國際資本在中國市場(chǎng)投資價(jià)值放大的背景下會(huì )進(jìn)一步要求中國金融改革提速。此外，國際游資通過(guò)各種渠道進(jìn)入會(huì )帶來(lái)人民幣升值更大的市場(chǎng)壓力，尤其在美元可預期的持續貶值下，人民幣的升值壓力加大。其次，中國股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)“非理性繁榮”的風(fēng)險進(jìn)一步加大。由于市場(chǎng)內部風(fēng)險控制尚不完善，中國股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)在國際流動(dòng)性涌入加大的背景下有可能出現投機勢力更趨活躍、資產(chǎn)泡沫不斷形成的發(fā)展態(tài)勢，增強中國經(jīng)濟可持續增長(cháng)的周期性風(fēng)險。
其它方式
量化寬松（quantitative easing，QE）主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通過(guò)購買(mǎi)國債等中長(cháng)期債券，增加基礎貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性的干預方式。
量化寬松一詞是由日本央行于2001年提出，是指央行刻意通過(guò)向銀行體系注入超額資金，包括大量印鈔或者買(mǎi)入政府、企業(yè)債券等讓基準利率維持在零的途徑，為經(jīng)濟體系創(chuàng )造新的流動(dòng)性，以鼓勵開(kāi)支和借貸。一般來(lái)說(shuō)，只有在利率等常規工具不再有效的情況下，貨幣當局才會(huì )采取這種極端的做法。
美聯(lián)儲的兩次量化寬松
第二次量化寬松（QE2）：2010年11月美聯(lián)儲再次采用量化寬松措施以刺激本國經(jīng)濟。
專(zhuān)家觀(guān)點(diǎn)
繼2014年11月22日實(shí)施兩年多以來(lái)的首次降息后，2015年2月28日央行再次決定，自3月1日起，一年期存貸款基準利率下調0.25個(gè)百分點(diǎn)，分別降至2.5%和5.35%，同時(shí)將金融機構存款利率浮動(dòng)區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍。專(zhuān)家認為，僅僅時(shí)隔3月央行再次降息，進(jìn)一步明確了我國已進(jìn)入降息通道，利好股市，房貸負擔將進(jìn)一步減輕，但同時(shí)百姓理財當調整思維。
著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝表示，降息原因主要是對沖流動(dòng)性緊張和經(jīng)濟下行風(fēng)險，讓企業(yè)活下去，對實(shí)體經(jīng)濟最為有利。業(yè)內人士普遍認為，經(jīng)濟下行壓力顯著(zhù)，預計未來(lái)數月仍會(huì )有降息降準等寬松舉動(dòng)。
四川多家銀行存款利率上浮10萬(wàn)元存一年利息只少50元
降息后，由于市場(chǎng)資金利率下降，銀行理財產(chǎn)品、國債的收益率可能有所降低。銀率網(wǎng)分析師殷燕敏認為，投資者應盡量選擇中長(cháng)期的高收益產(chǎn)品，提前鎖定收益。經(jīng)濟學(xué)家宋清輝也預計，由于降息的傳導效應，銀行理財產(chǎn)品平均收益率水平、寶寶類(lèi)產(chǎn)品、P2P網(wǎng)貸平臺降低收益率將下降，據新華社、《揚子晚報》。
相關(guān)信息
據央行網(wǎng)站消息，中國人民銀行決定，自2015年8月26日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。
其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.6%；一年期存款基準利率下調0.25個(gè)百分點(diǎn)至1.75%；其他各檔次貸款及存款基準利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應調整。同時(shí)，放開(kāi)一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動(dòng)上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動(dòng)上限不變。
自2015年9月6日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，以保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長(cháng)。同時(shí)，為進(jìn)一步增強金融機構支持“三農”和小微企業(yè)的能力，額外降低縣域農村商業(yè)銀行、農村合作銀行、農村信用社和村鎮銀行等農村金融機構準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。額外下調金融租賃公司和汽車(chē)金融公司準備金率3個(gè)百分點(diǎn)，鼓勵其發(fā)揮好擴大消費的作用。
參考資料
[1]
央行再降息，百萬(wàn)房貸可省3.4萬(wàn) · 騰訊網(wǎng)[引用日期2015-03-02]
[2]
央行決定下調存貸款基準利率并降低存款準備金率 · 鳳凰網(wǎng)[引用日期2015-08-26]
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什么是降息（簡(jiǎn)單易懂）
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縮寫(xiě)體縮寫(xiě)體，網(wǎng)絡(luò )新文體之一，2013年7月開(kāi)始流行于網(wǎng)絡(luò )。它是以縮略形式完整而恰當地表達出原句子的意思。其特征是字數少，且言簡(jiǎn)意賅，簡(jiǎn)明扼要。
尚可名片
這家伙太懶了，什么都沒(méi)寫(xiě)！
作者
